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计算机行业:震荡阶段,关注高景气度细分板块龙头

发布时间:2017-04-17    研究机构:中泰证券

行情回顾:本周计算机板块(-2.94%)大幅下挫,跑输同期沪深300(-0.88%)2.06个百分点。概念板块本周涨幅前三的是:卫星导航(-1.06%)、能源互联网(-1.44%)、移动支付(-2.31%);个股本周涨幅居前的是:汇金股份(10.23%)和启明信息(5.33%)。

本周观点:近期年报及季报催化期进入后期阶段,同时行业内热点缺乏,计算机整体走势萎靡。基于市场在可见的未来并未有明确支撑计算机行业向上突破的超预期因素出现,预计行业或进入震荡阶段,建议从短期及中期两个角度控制仓位及风险,回归基本面,精选个股:①建议关注产业处于启动前期,增长确定性强以及有政策驱动的细分行业龙头企业,重点推荐人工智能、消费金融及信息安全;②建议自下而上挑选基本面稳健,业绩落地能力强,处于估值洼地的个股。

投资策略:长期看好信息安全、消费金融和人工智能板块投资机会。

1)信息安全:信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一,未来在国家强力政策推动及下游党政军、工控、金融、电信等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且政策推动的催化剂持续发酵。前期《网络安全法》已正式通过并将于2017年6月1日开始实施,同时2016年12月27日正式发布的《国家网络空间安全战略》则进一步提升了网络安全的战略高度,政策驱动叠加用户重视程度提高使得信息安全企业迎来爆发,2017年或成为行业业绩整体向上重要拐点。其中工控等保制度今年上半年有望正式落地,预计将有效刺激工控安全需求明后年爆发式增长。我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(加密龙头欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵)。

2)人工智能:近年来人工智能发展飞速,诸如AlphaGo、Master和Libratus等人工智能机器人不断在各个领域击败人类,引发人们高度关注。目前人工智能技术已进入产业化快速发展阶段,不仅在智力竞赛领域,与此同时无人驾驶、语音识别和图像识别等也已逐步迈入大规模应用阶段,投资机会正逐步显现,重点推荐科大讯飞(人工智能稀缺标的,语音识别技术领导者),关注海康威视、四维图新、思创医惠、佳都科技、远方光电、东方网力、中科创达;

3)消费金融:人群变迁&消费升级带来的消费金融新产业趋势的出现;同时政策方面对消费金融的发展不断鼓励推动,有利于行业的快速发展,重点推荐二三四五(传统流量业务带动消费金融业务板块持续超预期,2016年全年业绩增速超50%),关注新大陆、奥马电器(002668);

风险提示:市场风险偏好持续降低;近期限售股解禁相对密集风险。

申请时请注明股票名称