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计算机行业周报:把握业绩确定性,关注“新主题”

发布时间:2017-07-09    研究机构:长江证券

周观点:把握业绩确定性,关注“新主题”投资机遇。

本周计算机板块涨幅 0.53%,同期沪深300下跌0.3%,受阿里发布无人商超事件的催化,叠加前期亚马逊推出的Amazon Go,以及无人零售龙头“深兰科技”与蚂蚁金服,支付宝、英伟达发布TakeGo 无人店技术、且斩获百亿订单,掀起了一场“人工智能改变新零售”的爆炸性商业新浪潮。

无人零售商业模式的落地,离不开新科技的支持,采用了智能零售系统,应用了卷积神经网络、deep learning 深度学习、机器视觉、生物识别、生物支付等人工智能领域最前沿技术,实现了“扫手进店、直接购物、拿了就走、无需结账”的无人店全智能化操作。因此本周涨幅居前的公司包括生物识别的神思电子(17.22%)、新开普(15.83%),客流分析的汇纳科技(35.54%)、RFID 商业智能的思创医惠(15.84%)等,有望随该模式的大规模复制而长期受益。

我们认为,计算机板块当前处于业绩分化期无疑,但新主题投资的势头渐起,展望后市:1、对于“老主题”诸如云计算、大数据、安防信息化、消费金融、智慧城市等高景气细分,需重点把握业绩兑现的公司,以PEG 为衡量指标寻找确定性,推荐东方国信、苏州科达、天夏智慧、奥马电器(002668)等;2、重点关注“新主题”带来的投资机会,一般体现为技术进步催生下的商业模式升级,诸如共享经济、无人商超、微小化运营等,推荐财税共享先行者金财互联、RFID+人工智能结合者思创医惠等。

周视点:八部委发布分享经济指导意见,关注财税共享细分。

7月3日八部委迅速印发《关于促进分享经济发展的指导性意见》,意见充分肯定分享经济意义,提出“新监管”思路,指出加强分享经济模式在公共服务领域的应用。我们认为五大因素驱动我国共享经济的发展,包括供需匹配、成本降低、技术进步、信用体系以及政策支持,有望在全行业加速渗透,创造增量市场。据中商产业研究院数据,中国分享经济市场规模至2016年已达3.9万亿元,2014-2016年三年复合增速达95.9%;预计2020年分享经济市场规模将突破10万亿,市场规模占GDP 比重将达到10%以上。我们建议关注《意见》中对纳税共享服务的大力推动,推荐最纯正的标的金财互联,其具备线上卡位的稀缺性、商业模式先进性、以及内生成长弹性。

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